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10月30日晚，文远知行（WRD）首席财务官李璇在分析师社群发布长文，直指小马智行（PONY）在香港路演的投资东谈主材料中存在多项针对文远知行的差错述说。

百度（09888）投资者关系部门（IRD）亦同步发声，阐述已就 “友商” 的乌有漫骂启动法律维权，自动驾驶行业竞争初次呈现 “二打一”的宝石态势。

正好L4级自动驾驶行业“双雄”启动港股招股的关节节点，文远知行和百度的蚁集“打假”，给小马智行的港股上市之路带来浩大变数。

路演作秀

李璇在长文中直指小马智行的路演材料存在“刻意诽谤敌手的单方面乌有表述”。

李璇称，文远知行App已公开在北京、广州两地提供纯无东谈主Robotaxi做事，且在中东阿联酋等外洋市集亦有交易化落地，小马智行所谓“文远知行仅有北京1个地区运营”的说法，“是对投资者的公然骗取和误导”。

针对运营数据作秀指控，李璇暗示，文远知行当今领有700余辆Robotaxi车队，累计各人运营时长超2200天，仅2025年第二季度的Robotaxi做事收入就达4590万元，同比激增836.7%。“小马智行称文远已完成单数为0是毫无事实基础的持造，所特等据均在招股书中了了可查。”

在最具争议的时刻实力层面，李璇暗示，文远知行的“一段式端到端”时刻决策已赢得博世（BOSH）、奇瑞（09973）等产业链中枢企业佐证，行将参加量产行使；而小马智行在自身短少限制化L2+格式落地的前提下，声称“文远只消两段式，小马竣事L4鼓胀一段式端到端”，严重扞拒行业时刻默契。

李璇称，文远知行业务覆盖11国30城，在7国赢得运营派司，其中5国可开展纯无东谈主行动，这已是“行业共鸣”。

据灼识商榷数据，按2024年L4级自动驾驶收入筹画，文远知行以21.8%的全球市集份额位列第二，专利数目达921项。

李璇在文末提议严正条款，责令小马智行立即检阅所有这个词乌有信息，并明确暗示“文远知行保留一切法律诉讼权益”。她同期命令，自动驾驶行业需要健康的发展环境，凭实力与后果讲话才是中枢竞争力。

值得精练的是，小马智行的路演材料不仅针对文远知行，亦对百度的运营疆城作出单方面表述。材料中将运营城市戒指为“一线城市”，导致百度在武汉等中枢运营城市未被列入，易激发投资者对其业务限制的歪曲。

对此，百度IRD于10月30日发布声明称：“过往濒临某友商在成本市集罔顾事实的漫骂，咱们不屑回话。如今乌有之词愈演愈烈，自身已照章维权。”

该声明尽管未告成点名，但市集多数合计其指向小马智行的关系表述。算作国内自动驾驶界限的早期入局者，百度萝卜快跑已在多地竣事限制化运营，这次凄迷公开维权。

IPO前夕

这次同业“打假”风云，亦与此前作念空机构的指控酿成呼应。

7月10日，好意思国作念空机构灰熊斟酌发布针对小马智行的长篇敷陈。灰熊在敷陈中征引“疑似里面东谈主士”爆料称，小马智行曾伪造自动驾驶算法数据，且措置层存在隐敝行动；时刻层面，其旅途筹画模块被指是对Waymo公开论文的“低质料复现”，在极点场景模拟中存在致命罅隙。

灰熊在敷陈中指出，此前2021年，小马智行在加州因测试事故被撤销无东谈主驾驶车辆测试派司。2025年，小马在中国也发了肖似事件。灰熊通过实地测试指出，小马智行Robotaxi上车点数目最少、恭候时代最长，平均恭候时代朝上20分钟，用户体验逾期于百度、文远知行等竞品。

濒临灰熊作念空及5月生气事件激发的系列质疑，小马智行于7月30日回话称，关系实质“严重失真”，强调加州派司已收复，北京事故系保护机制触发且无伤一火。

但市集疑虑并未鼓胀湮灭，这次文远知行曝光的路演材料差错表述，进一步加重了投资者对其信息败露真确度的担忧。

5月13日9时30分许，小马智行北京亦庄无东谈主驾驶测试车生气，成为行业质疑小马智行时刻安全性的关节佐证之一。事件发生后，小马智行赶快回话称，一辆Robotaxi在北京亦庄区域开动时突发生气，事故车辆在开动经由中检测到终点，立时触发保护机制紧迫泊车，那时车内并无乘客，也未发生碰撞事故。

事发后，小马智行在北京亦庄区域的所有这个词运营行动紧迫暂停，全面开展车辆安全检查，其股价也在音讯传出后一度出现下降，市集对其车辆安全性能的担忧升温。

需要指出的是，该场同业“打架”风云，发生在小马智行与文远知行争夺“港股Robotaxi第一股”的关节节点。

公开信息败露，两家企业均看法于11月6日登陆港交所。其中，小马智行最高募资可达85亿港元，引入1.2亿好意思元基石投资，好意思股市值约70亿好意思元；文远知行募资上限28亿港元，未设基石投资者，好意思股市值约33亿好意思元。

财报败露，文远知行2024年毛利率30.7%，2025年上半年保管30.6%，约是小马智行同期15.2%、16.3%的两倍。卖方机构预测称，文远知行2025年全年收入瞻望达8960万好意思元，将朝上小马智行的8210万好意思元，净赔本则有望缩窄至2.0亿好意思元，优于小马智行的2.2亿好意思元预期。

扫尾发稿，小马智行尚未对文远知行与百度的“指控”作出回话。

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